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    三大農作物成本構成及中美對比

    來源:開源證券陳雪麗、李怡然,華爾街見聞 時間:2022-08-18
    導讀:玉米種植成本:我國人工支出比例最高,美國土地成本占比最高。大豆種植成本:我國土地成本占比最高;美國土地成本占比最高。小麥種植成本:我國人工支出占比最高;美國折舊費用占比最高。


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    玉米種植成本:我國人工支出比例最高,美國土地成本占比最高。大豆種植成本:我國土地成本占比最高;美國土地成本占比最高。小麥種植成本:我國人工支出占比最高;美國折舊費用占比最高。


    根據中美三大農作物歷史成本結構分析及2022種植季展望可見,中美玉米種植成本結構水平在過往種植季中總體較為穩定,但二者的成本結構差異較大。從新一種植季的主要變動因素來看,化肥價格將較往年有較大幅度上漲。

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    一、中美三大農作物種植成本

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    中美玉米種植成本結構水平在過往種植季中總體較為穩定,但二者的成本結構差異較大。

    我國玉米每畝種植成本中人工支出比例最高,2020年達到41%,土地成本占比次之。

    而美國機械化耕作水平較高,2021年每英畝玉米人工支占比僅為5.44%,土地成本占比最高,折舊及化肥費用支出次之。

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    大豆的種植成本來看,美國大豆種植成本結構亦和我國有較大差距。

    我國大豆種植成本結構中土地成本占比最高,2020年約為40%,人工成本次之。

    美國土地成本占比最高,折舊費用次之。

    從過往幾年的成本項目變動情況來看,美國大豆成本項中折舊、農機及燃料費用上漲幅度最大,用種費用變化最小。

    我國大豆畝均用種費用有所下降,農藥費用支出變化幅度最大。

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    小麥的種植成本結構來看,2021年美國每英畝小麥折舊費用占比最高,土地、農機及燃料費用次之。

    我國小麥種植成本中2020年人工支出占比最高,土地及化肥費用次之,且化肥成本占比較美國更高。

    過去5年來,美國小麥畝均支出項目中用種費用有所下降,化肥變動支出增幅最大,而我國小麥化肥支出增幅較小,農藥支出增幅最大。

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    二、種植成本變化及未來展望

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    從新一種植季的主要變動因素來看,化肥價格將較往年有較大幅度上漲。

    繼2021年化肥價格上漲 80% 之后,2022 年初以來至4月,化肥價格又上漲了近 30%。

    化肥價格升高由多種因素共同推動,包括投入成本升高、政治制裁(俄羅斯及白俄羅斯)造成的供應中斷以及出口限制(中國)。

    尿素價格已超過2008年的峰值,而磷酸鹽和鉀肥價格正逐漸接近2008年的水平。烏克蘭沖突加劇了對化肥價格和供應的擔憂,由于俄羅斯聯邦在氮肥出口中的重要作用以及西歐的供應短缺,氮肥的供應擔憂和相關價格上漲尤其嚴重。

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    在三大作物的施肥結構方面,玉米的氮肥施用率最高;大豆對鉀肥的需求最高;而小麥對氮肥及鉀肥的需求量較為均衡,對磷肥需求量較小。

    在肥料的采購量方面,2020種植季我國玉米(15%)、小麥(17%)的畝均化肥支出占總種植成本的比例較高,大豆(7%)相對較小。

    氮肥作為玉米及小麥的重要肥料成份,價格仍維持相對高位。天然氣作為氮基肥料的重要投入,其價格上漲導致了歐洲的產氨工廠廣泛減產。

    此外,煤炭作為氨的主要生產原料價格升高,也導致了眾多化肥廠減產,從而導致尿素價格上漲,氨和硫的價格上漲亦推高了磷肥價格。

    我國作為化肥的消費及進口大國,預計2022/2023種植季中三大作物的肥料費用支出將同比升高。

    開源證券陳雪麗、李怡然,華爾街見聞



    (來源:開源證券、華爾街見聞等 / 鉀肥與中微肥部整理



    中國化工學會化肥專業委員會
    鉀肥與中微肥部
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